央行：我国不存在长期通缩或通胀的基础（我国目前存在通货膨胀吗）

走势出现了背离的现象，一季度我们新增贷款是创纪录的，但是又有通缩风险的讨论，我想问一下央行怎么理解这个原因？另外在这种背景下央行下一步宽松的空间还有多少？ 。

央行货币政策司司长邹澜表示，经济基本面和高基数等因素使得近期物价有所回落一方面，供给能力较强在稳经济一揽子政策有力支持下，国内生产持续加快恢复，物流畅通保障到位，特别是“菜篮子”、“米袋子”供给充足另一方面，需求恢复较慢。

YQ伤痕效应尚未消退，消费意愿尤其是大宗消费需求回升需要时间一季度城镇储户问卷调查中倾向于更多消费的居民占23.2%，仍然低于YQ前27%左右的水平此外，基数效应也有影响去年3月国际油价暴涨和国内鲜菜价格反季节上涨，也带来高基数扰动。

货币信贷较快增长与物价回落并存，我们认为本质上受时滞影响稳健货币政策注重从供给侧发力，去年以来支持稳增长力度持续加大，供给端见效较快但实体经济生产、分配、流通、消费等环节的效应传导有一个过程，YQ反复扰动也使企业和居民信心偏弱，需求端存有时滞。

总体看，金融数据领先于经济数据，实际上反映出供需恢复不匹配的现状 邹澜指出，对“通缩”提法要合理看待，通缩一般具有物价水平持续负增长、货币供应量持续下降的特征，且常伴随经济衰退当前我国物价仍在温和上涨，M2和社融增长相对较快，经济运行持续好转，与通缩有明显区别。

随着金融支持效果进一步显现，消费需求有望进一步回暖，下半年物价涨幅可能逐步回归至往年均值水平，全年CPI呈“U”型走势中长期看，我国经济总供求基本平衡，货币条件合理适度，居民预期稳定，不存在长期通缩或通胀的基础。

下阶段，稳健的货币政策将精准有力，兼顾把握好稳增长、稳就业、稳物价的平衡，坚持稳健取向，保持总量适度、节奏平稳，创造良好货币环境，更好发挥市场在金融资源配置中的决定性作用，提高资源配置效率，服务实体经济，促进增强经济内生增长动力。

发挥好结构性货币政策工具的引导作用，将更多金融资源向民营小微企业、科技创新、绿色发展等重点领域和薄弱环节倾斜继续支持粮食、能源等民生物资保供稳价，关注劳动力市场供求、海外高通胀传导等因素的可能影响，保持物价基本稳定。